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随着投资者再次打开自己的钱包，印度创投圈的生态系统正面临另一个繁荣周期的开始，尽管目前的繁荣预计将比2014年至2015年的最高点有所缓和。
作为年度创业生态系统晴雨表的一部分，ET（The Economic Times ）对75位极具影响力的创业者和投资者进行了调查，结果发现创业者对自己的前景更为乐观。超过一半的创始人预计未来12个月的收入或总销售额将翻一番，约90%的受访投资者表示，他们将在未来12个月增加投资力度 ！
大量流入的资本来自中国投资者。此外，这些基金主要面向特定的公司，投资者倾向于在赢家身上投入更多资金，而不是在同一行业支持多家公司。这种增长(可以说是疯狂 ! )， 一个接受本次调研的投资人表示，“在印度，只有前50的创业公司才能感受到资本的热烈和疯狂，融资的任务对于其余的创业公司而言依然十分艰巨。”
投资者和企业家们也意识到，他们需要尝试一种新的模式，来支持以未来2亿至3亿互联网用户为目标的初创企业。同样有趣的是，接受调查的大多数创始人和投资者表示，他们预计，由印度本土企业家创办的公司将战胜外国巨头，这是一个重大转变。
大多数受访者表示，诸如 Startup India 这样来自政府机构的支持项目还远远不够，事实上，24%的创业者表示官僚主义仍然是其创业道路中不可小觑的障碍。与此同时，有66%的受访者表示，在印度创业的本土公司与外国公司之间存在不公平竞争的现象。这一问题最早是在两年前由 Ola 的联合创始人 Bhavish Aggarwal 和 Flipkart 的联合创始人 Sachin Bansal 提出。
印度政府制定的互联网产业政策，是否应该公平，还是向印度本土企业倾斜？
答案来自创业者以及投资者，10%认为应该，外国玩家不应该直接在印度本地运营，因为互联网产业代表着印度未来的战略导向，涉及印度国民的就业率，印度的国家数据安全和公民的隐私保护。34%认为不应该，我们应该建立公平的竞争环境，56%认为应该，所谓公平竞争的环境是一种相对的概念。
有政府支持的 Startup India 和其他对于创业者的支持政策，对于创业者的支持到底有多大 ？
答案来自创业者， 16% 的人认为起到了支持的作用， 60% 的人认为没有多大的帮助， 24% 的人认为，没有帮助， 繁文缛节仍然存在。
印度的创业生态系统正处于一个有趣的转折点。一方面，美国零售商沃尔玛 (Walmart) 以160亿美元收购了印度最具价值的初创企业Flipkart，这一举动受到了人们的追捧。一个新的问题正在浮出水面。在印度有哪些公司能够像那些全球科技巨头，比如中国的 BAT、美国的 FANG 一样主宰整个产业的生态发展？答案是没有！ 没有一家印度互联网公司能够主宰其所在产业的发展，并且未来成为主宰的可能性也微乎其微。而反观 中国的BAT 和美国的FANG，他们几乎个个都是所在产业的规则制定者。
印度政府最近依据电子商务草案及 Srikrishna 委员会发布的有关隐私的报告出台了一系列政策。新出台的政策致力于扶植本土企业，提出数据本地化并开放当地创业者投票权。调查显示，66%的受访投资人及创业者表示，印度不应该对本土企业和外资公司施行完全相同的政策。尽管有小部分群体强烈反对诸如亚马逊、Uber 这类巨头入印，56%的受访人群还是认为应该公平对待外资企业和本土企业。
就政府推行的创业公司相关政策表现而言，60%的受访人表示 Startup India 及其他举措并未对印度创投生态建设发挥重要作用。仅有16%的受访者认为政府出台的相关政策还是产生了一定影响，而这其中的多数只是承认政府促进了创投圈社群的扩大，并且在精神上鼓舞了创业者创新。另有一部分的创业者认为诸如 GST 这类的倡议比那些专门为创业公司制定的政策要有用得多。
有一份来自对印度投资者和创业者的调查，在过去两年，大量中国资本进入印度，对印度创投圈的影响与日俱增，可以匹敌美国资本对于印度的影响，大部分创投者对中国资本都持乐观及积极看好的态度。
中国投资者已成为印度初创企业生态系统的主要推动力。这一局面始于阿里巴巴和子公司蚂蚁金服在2015年早期投资 Paytm，在腾讯2017年入股 Flipkart 和 Ola 达到高潮。以此为节点，顺为资本和其他中国公司也开始在当地金融科技和社交视频等领域活跃起来。
中国对印度日益增长的影响力被视为机遇与威胁。目前尚不清楚中国大型企业在印度企业中持有少数股权的最终结局是什么 ？ 与此同时，中国资本大规模进军印度为印度企业家提供了一个向中国学习如何扩大规模的机会。然而，一些受访者担心，一段时间后，中国投资者将会抛弃印度市场，就像美国对冲基金在2014年和2015年所做的那样。
一位投资人说，“中印之间有很多的相似之处。但一家典型的印度公司成长速度往往会让激进的中国投资人觉得失望” ！
问题： 相比过去1 年，你觉得今年会增加更多投资吗？ 答案来自于投资者： 90% 的投资人认为会追加在印度市场的投资。 越来越多的投资人认为，优秀靠谱的创业者会吸引更多投资，使投资环境越景气，退出机制越便利。
问题：相对于2017年，2018年的估值预期与2017年相比有哪些变化 ？ 答案：相比往年，投资者们认为会在项目的A轮投掷更多的钱。
问题 ：印度创投市场，是否会有新一轮的旺盛，类似于 2014-2015 年时期 ？ 答案 ：大部分投资人认为，会的 ！ 但是，市场的交易量主要是由中国资本主宰，一旦，中国资本不看好印度， 整个市场就会萎缩 ！
问题： 在过去的6 个月，你对于哪个年龄组的创业者进行投资 ？
来自投资者的答案：73% 的投资者会选择投资 30-40 岁年龄段的投资者。 我们也看到越来越多的年龄创业者活跃在印度的创投圈。
问题： 你如何评价印度国内目前的融资环境？
答案：大部分印度创业者认为，融资环境有了极大的改善。
问题： 作为一个创业者，如果同时可以获得来自美国、印度、中国的相同的资金以及投资条件，你会倾向于拿哪一个国家的投资人投的钱？
答案：大部分创业者会选择拿美国投资人的钱，其次是拿印度的本土投资人的钱，而，对于拿中国投资人的钱，大部分印度本土创业者会有顾虑，由于印度是一个相对西化的国家，中国投资人在投入资金后，也许不能很好适应印度的商业环境以及对于员工的管理，或者价值观的认同存在偏差。
问题： 目前，印度最热门的投资领域是 ？
答案： 创业者认为：
1. 金融科技 ， 2. 企业软件/ SaaS ， 3. 在线社交项目 ， 4. 电子商务企业的创新模式.
印度创投圈重新迎来巨额估值、多轮融资和新投资者的涌入。创业者和投资人预见了这一趋势，而沃尔玛收购 Flipkart 更是极大刺激了印度创投圈。 调查显示，23%的投资人表示企业估值出现显著上升，46%的投资人则表示企业估值有轻微上升。事实上，B 轮及其之后 IPO 的企业估值上升明显，这些公司的融需求往往超过1000-1500万美元。更为重要的是，调查中62%的创始人对融资前景保持乐观态度，9%的创始人甚至认为印度的创投生态目前就像2014-2015年一样正处于顶峰时期，但是相对2014-2015的融资热潮更加清醒。受访者并不期待如先前一般的大批量创业公司涌现。 一名投资人表示，“我们并不觉得这是另一个泡沫”。而当前，印度创投圈里也涌现出了更多更有经验的创业者。 The Economic Times 2016年度印度创投晴雨表显示，35%的投资人表示他们签订投资协议的公司创始人年纪多在25-30岁之间。而在本次调查中，只有23% 的投资人最倾向投资创始人年龄在25-30岁之间的初创公司。2016年拿到投资协议的创始人中，年龄在30-40岁之间的占比58%，2017年这一比重则上升至73%。这也间接说明了 VC 更青睐那些有至少5年以上从业经验的创业者。 就投资方的来源来讲，尽管目前人民币大量涌入，美元仍然是首选来源，其次为印度 VC。 大部分印度创业公司在过去几年获得很好的收益，也看好未来 ！
经过两年的投资冷静期，一种投资的兽性重新回归印度创投圈。自2016年以来，印度初创企业一直在谨慎支出，因为资本有限，盈利/盈亏平衡成为优先考虑的因素。而现在，超过55%的受访初创企业预计，它们的收入或总销售额将在未来12个月翻一番。
增长再次成为比盈利能力更重要的优先事项。但与此同时，初创企业还没有完全做好不惜一切代价实现增长的准备，而是重点支持那些能够有效提高单位经济效益的业务。56%的创业者表示他们准备将雇员团队扩大25%，令人吃惊的是，只有 29%的创业者考虑增加高管层的人员比例。
另一个同样惊人的发现是70%的创业公司表示他们已经实现了盈亏平衡，甚至实现了一定程度的盈利，即每桩交易已可赚钱。这是 The Economic Times 对估值在1亿美金以上的公司所做的调查。一位创始人表示，“公司快速成长的同时，单位经济效益也在不断增加。更高销售额、不断增长的毛利率和成本效率都是造成这种快速增长的原因。”
问题： 在两年内，哪些印度的本土企业或者外资企业会成为各自行业的领导者 ？ 答案： 57%的创投者认为印度公司会占据行业的主导地位 。
有关哪家公司将赢得印度互联网最大份额的争论仍在继续，Flipkart 基于总销售额宣称自己领先于亚马逊印度，但亚马逊方却否认这种以简单的销售额定义的说法。同样的争执在 Ola 和 Uber 之间也频频出现。在数字支付方面，Paytm、WhatsApp 和 Flipkart 旗下的金融科技公司 PhonePe 也相执不下。
The Economic Times 两年前做调查时，受访者都认为亚马逊印度和 Uber 将成为各自领域里的行业领袖，然而 Flipkart 和 Ola 的崛起证明他们错了。这次的调查里，57%的受访者表示 Ola、Paytm 和 Flipkart 将成为各自行业的领跑者。一些受访者则表示不管公司的业务发展能力有多强，市场份额其实一直处于动态变化中。
一位创业者表示，“Flipkart 的投资人已经完成数倍增长的退出，Ola 和 Paytm 的投资人也将如此。”
问题： 有多少家印度独角兽企业将会在 2-5 年内成功上市 ？
答案 ： 62% 的投资人认为是 1-3 家。
印度独角兽俱乐部(Unicorn Club)今年的会员有望翻一番，达到20家左右。这些新的独角兽企业来自软件、物流、酒店和金融技术等行业，其业务范围主要从在线零售和基于广告的多样化模式。2018年加入这个俱乐部的公司包括食品递送应用软件Swiggy、在线金融服务提供商Policybazaar、在线教育服务公司Byjus以及线上到线下零售商Paytm Mall。
虽然印度的独角兽俱乐部还在继续扩张，但是老牌成员如何稳固自身地位，其中有多少家企业预备上市成为一家持续增长的企业，仍然是值得探讨的问题。
一位投资人表示，“诚实讲，目前的这份独角兽名单里不乏一些短期爆发企业。
而事实上在我看来，另外一些新的创业公司还是需要更好得定位 ！ ”
本次调查的研究方法论
The Economic Times 为这个调查设计了两份问卷：一份针对创业者，一份针对投资人。受访人有权选择多选答案，同时也可以阐述他们选择的理由。有些问题对于投资人和创业者来说都适用，比如印度创投圈公平竞争环境的，中国资本对印度创投圈的影响。
本次调查样本是120个创业者和投资人。他们都是被精心甄选出来的：其中包括公司估值在1亿美元以上的公司创始人、连续创业者和资本的执行董事。所有访问内容都采取匿名制。在 The Economic Times 接触的120人中，49名创业者和26名投资人实际参与。
本次调查领导者是 Madhav Chanchani 以及他的团队。 (The survey was led by Madhav Chanchani, with inputs by Biswarup Gooptu, Mugdha Variyar, J Vignesh, Supraja Srinivasan, Varsha Bansal and Pratik Bhakta)
本文摘自：
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//economictimes.indiatimes.com/articleshow/65434519.cms?utm_source=contentofinterest&utm_medium=text&utm_campaign=cppst 经翻译以及编辑后发布。 后记： 最近，据《印度时报》9月10日报道，携程拟向Zomato投资大约1亿美元（约合6.86亿元人民币）。Zomato也被认为是印度版的“饿了么”，中国各类企业已经越来越看好在未来会显现巨大人口红利的印度，并乐于培育印度的本土团队来适应印度复杂的国情 ，印度在未来还是会成为中国投资者的乐土。
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发表于 2019-6-12 17:04:48
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